Goldman Sachs ha puesto el foco en uno de los segmentos de mayor crecimiento del mercado de ETF.
El grupo ha anunciado un acuerdo para adquirir NEOS Investments, una gestora especializada en ETF que utilizan estrategias basadas en opciones para generar rentas.
La operación, valorada en hasta 2.250 millones de dólares, está prevista para completarse durante el primer trimestre de 2027, una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias correspondientes. Más allá del importe de la operación, la adquisición resulta especialmente interesante por lo que dice sobre la evolución de la industria de ETF: los grandes gestores ya no compiten únicamente por ofrecer exposición barata a un índice, sino por desarrollar soluciones capaces de responder a necesidades concretas de los inversores.
NEOS: 30.000 millones de dólares en apenas cuatro años
Fundada en 2022, NEOS se ha convertido en una de las plataformas de ETF de mayor crecimiento en Estados Unidos. Al 30 de junio de 2026, la compañía gestionaba aproximadamente 30.000 millones de dólares en activos a través de 19 ETF, centrados principalmente en estrategias de generación de ingresos mediante opciones.
Su propuesta parte de una idea relativamente sencilla: utilizar las opciones para intentar generar una fuente adicional de rentabilidad o ingresos sobre determinadas exposiciones de mercado. Uno de sus principales productos es el NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI), que combina exposición al mercado estadounidense con una estrategia basada en opciones. Este tipo de productos está ganando protagonismo entre inversores que buscan complementar la rentabilidad de sus carteras con una corriente periódica de ingresos. Y ahí es donde Goldman Sachs ha identificado una oportunidad.
Un mercado que crece a gran velocidad Según los datos incluidos por Goldman Sachs en el anuncio de la operación, los ETF de generación de rentas mediante derivados han alcanzado aproximadamente 180.000 millones de dólares en activos, con un crecimiento anual compuesto superior al 70% desde 2021. La cifra ayuda a entender por qué las grandes gestoras están entrando con fuerza en este segmento. El mercado de ETF está evolucionando rápidamente.
Durante años, el crecimiento estuvo dominado por los productos indexados tradicionales, caracterizados por su bajo coste y su capacidad para replicar índices. Ahora, el universo se está ampliando. Los ETF activos, las estrategias de defined outcome, los productos de generación de rentas y las soluciones basadas en opciones están convirtiendo el ETF en algo más que un simple vehículo de réplica.
El ETF se está transformando en una plataforma para implementar estrategias de inversión.